周四（4月10日），美元兌日元匯價延續(xù)近期的弱勢走勢，美市盤前交投于145.500附近。日元多頭保持強(qiáng)勁勢頭，但似乎缺乏后續(xù)上行動能，主要受全球風(fēng)險情緒改善的制約，這對傳統(tǒng)避險資產(chǎn)構(gòu)成一定阻力。

基本面分析

近期偏向日元多頭的因素依然明顯，市場預(yù)期日本央行將進(jìn)一步加息，今日早些時候公布的強(qiáng)勁生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了這一預(yù)期。日本央行初步報告顯示，3月日本生產(chǎn)者物價指數(shù)環(huán)比上漲0.4%，同比上漲4.2%，均高于市場預(yù)期，這可能推高消費(fèi)者物價，進(jìn)而支持日本央行進(jìn)一步收緊政策。

與此同時，鷹派的日本央行預(yù)期與美聯(lián)儲多次降息的前景形成明顯分歧，這使美元多頭保持防御態(tài)勢。

美國總統(tǒng)特朗普本周早些時候與日本首相石破茂通話后，同意會晤日本官員啟動貿(mào)易討論。美國財政部長斯科特·貝森特隨后表示，日本可能在關(guān)稅談判中成為優(yōu)先考慮對象，這引發(fā)了美日可能達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的希望，也成為支撐日元的另一個因素。

3月18-19日美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，官員幾乎一致認(rèn)為，特朗普的貿(mào)易關(guān)稅可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)面臨通脹上升和增長放緩的風(fēng)險。然而，政策制定者呼吁對降息采取謹(jǐn)慎方法，這迫使市場削減對美聯(lián)儲更激進(jìn)寬松的預(yù)期。

目前，交易者預(yù)計美聯(lián)儲將等到6月才開始新一輪降息周期，并預(yù)計年底前僅降息75個基點(diǎn)。然而，美元多頭似乎持謹(jǐn)慎態(tài)度。

技術(shù)面分析師解讀：

從4小時圖來看，美元兌日元匯價已形成明顯的下降通道，價格在通道內(nèi)有序運(yùn)行。近期，匯價在144.900附近獲得支撐，并從143.992的低點(diǎn)反彈。目前，價格正嘗試重返146.600水平，但面臨多重阻力。首先是下降趨勢線的壓制，其次是14周期移動平均線(MA14)位于146.052處形成動態(tài)阻力。MA55和MA200分別位于147.653和148.745處，進(jìn)一步限制上行空間。


MACD指標(biāo)顯示DIFF值為-0.373，DEA值為-0.450，兩線呈死叉狀態(tài)，但MACD柱狀圖有縮短跡象，表明空頭力量可能正在減弱。RSI指標(biāo)讀數(shù)為43.740，處于中性偏弱區(qū)域，尚未達(dá)到嚴(yán)重超賣水平。CCI指標(biāo)值為-33.477，同樣表明市場處于中性偏弱狀態(tài)，但已接近超賣區(qū)域邊緣。

從日線圖分析，美元兌日元自高點(diǎn)158.871以來，形成一波明顯下跌趨勢。匯價跌破多條重要移動平均線，包括MA14、MA55和MA200，顯示中期下行壓力仍然較大。目前，價格在144.450-143.992區(qū)域獲得支撐，形成潛在雙底形態(tài)的可能。



日線MACD指標(biāo)DIFF值為-0.918，DEA值為-0.649，處于明顯的空頭區(qū)域。日線RSI為37.542，接近超賣區(qū)域，但尚未給出明確反轉(zhuǎn)信號。日線CCI值為-94.018，已接近超賣區(qū)域，這通常是市場可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈的信號。

后市展望

短期展望：美元兌日元匯價目前處于技術(shù)性反彈的邊緣。若能突破146.600水平（前期支撐轉(zhuǎn)阻力），則可能進(jìn)一步上探148.277和148.300兩個重要阻力位。而下方144.900和144.450兩個支撐位將是多頭守住反彈動能的關(guān)鍵。

中長期展望：從技術(shù)結(jié)構(gòu)看，美元兌日元仍處于明確的下降趨勢中，MA55均線繼續(xù)向下傾斜，暗示下行壓力持續(xù)存在。然而，隨著價格接近重要支撐區(qū)域且技術(shù)指標(biāo)顯示超賣，不排除出現(xiàn)階段性反彈的可能。從波動周期分析，匯價可能即將結(jié)束短期下跌周期，進(jìn)入一段盤整或反彈階段。若日本央行與美聯(lián)儲的貨幣政策分歧持續(xù)擴(kuò)大，日元有望保持強(qiáng)勢，美元兌日元中期仍面臨下行風(fēng)險。關(guān)鍵支撐位在143.992和143.500水平，而上方151.207和151.741將是反彈遇到的關(guān)鍵阻力。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。