周五（4月25日），歐元/美元交易區(qū)間收窄，匯價(jià)在歐洲交易時(shí)段下探至1.1350水平附近。盡管歐元對(duì)大多數(shù)主要貨幣保持強(qiáng)勢(shì)，但美元指數(shù)的反彈勢(shì)頭使歐元/美元承壓下行。全球貿(mào)易關(guān)系改善的預(yù)期，成為影響當(dāng)日市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。

基本面分析

美元指數(shù)在周五恢復(fù)上行動(dòng)能，從前一交易日的99.20低點(diǎn)反彈至99.65附近。

美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策方面，多位政策制定者警告稱，美國(guó)總統(tǒng)特朗普新經(jīng)濟(jì)政策帶來的過度不確定性可能損害經(jīng)濟(jì)。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席尼爾·卡什卡里周四警告，總統(tǒng)政策的不確定性可能導(dǎo)致"企業(yè)裁員"。卡什卡里排除了企業(yè)已開始削減勞動(dòng)力的可能性，但警告某些企業(yè)表示他們正在為"不確定性持續(xù)時(shí)可能的裁員做準(zhǔn)備"。

歐元方面，盡管歐洲央行寬松預(yù)期增加，歐元仍然強(qiáng)勢(shì)。周四，歐洲央行政策制定者、芬蘭央行行長(zhǎng)奧利·雷恩警告通脹面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，稱"在當(dāng)前環(huán)境下，中期通脹預(yù)測(cè)很可能低于2%的目標(biāo)"。雷恩自信地表示，當(dāng)前形勢(shì)"為6月降息提供了理由"。

歐洲央行官員、奧地利央行行長(zhǎng)羅伯特·霍爾茨曼也對(duì)歐洲結(jié)構(gòu)性疲弱表示擔(dān)憂?；魻柎穆A(yù)計(jì)，即使特朗普宣布的關(guān)稅降低，經(jīng)濟(jì)沖擊的擔(dān)憂仍將存在。他表示"即使關(guān)稅降低，我仍然看到經(jīng)濟(jì)傷痕"。這種情況同樣為貨幣政策寬松鋪平了道路。

技術(shù)面分析師解讀：

從日線圖表可見，歐元/美元在經(jīng)歷了強(qiáng)勁上漲后，目前處于整理階段。匯價(jià)在觸及1.1572的三年多高點(diǎn)后出現(xiàn)回調(diào)，現(xiàn)已回落至1.1350水平。圖中可見明顯的1.1260水平支撐線，這是匯價(jià)需要守住的關(guān)鍵區(qū)域。



移動(dòng)平均線排列依然維持多頭格局，55日均線位于1.0844，200日均線位于1.0768，14日均線位于1.1301，均線系統(tǒng)呈金叉狀態(tài)，表明中長(zhǎng)期上升趨勢(shì)依然完好。從低點(diǎn)1.0177開始的上升通道結(jié)構(gòu)清晰，目前價(jià)格在通道中上部運(yùn)行。

MACD指標(biāo)顯示DIFF線與DEA線均處于零軸上方，盡管出現(xiàn)輕微背離，但整體維持正值區(qū)間，表明動(dòng)能仍偏向多頭。RSI指標(biāo)讀數(shù)為61.8176，接近超買區(qū)域但尚未達(dá)到極端水平，暗示仍有上行空間。平均真實(shí)波幅(ATR)指標(biāo)顯示當(dāng)前波動(dòng)率較為平穩(wěn)，未出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

市場(chǎng)情緒觀察

目前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎樂觀狀態(tài)。一方面，美元指數(shù)的反彈以及歐洲央行降息預(yù)期增強(qiáng)對(duì)歐元構(gòu)成壓力；另一方面，歐元對(duì)多數(shù)主要貨幣的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)反映出市場(chǎng)對(duì)歐元基本面并未完全失去信心。

從流動(dòng)性和波動(dòng)率角度看，沒有出現(xiàn)恐慌性拋售或急劇買入的跡象，表明市場(chǎng)處于理性狀態(tài)，這對(duì)后市形成健康基礎(chǔ)。

后市展望

短期展望：從技術(shù)面來看，歐元/美元可能面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，目標(biāo)指向1.1250區(qū)域。美元的回升趨勢(shì)若持續(xù)，可能使匯價(jià)回落測(cè)試1.1300關(guān)口。若跌破此水平，下一個(gè)支撐位于1.1260。

中長(zhǎng)期展望：盡管短期承壓，歐元/美元的中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)仍然完整。若美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫進(jìn)行超出目前預(yù)期的100-125個(gè)基點(diǎn)降息，這將對(duì)美元構(gòu)成壓力，有望推動(dòng)歐元/美元重返甚至突破1.15-1.16區(qū)域。然而，如果貿(mào)易關(guān)系的緩和能夠持續(xù)，美元可能會(huì)恢復(fù)部分失去的避險(xiǎn)需求，限制歐元的上行空間。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。