知秋
本周市場情緒受到地緣局勢的影響：一方面，美國總統(tǒng)特朗普與俄羅斯總統(tǒng)普京計劃就兩國關(guān)系正常化以及結(jié)束俄烏沖突進(jìn)行溝通；另一方面，中東局勢再度緊張，隨著哈馬斯拒絕美方延長停火的提議，以色列恢復(fù)了軍事行動。此外，德國方面同樣吸引了市場關(guān)注：社民黨（SPD）主席拉爾斯·克林貝爾（Lars Klingbeil）在聯(lián)邦議院談及，為應(yīng)對俄烏局勢及美國政策方向不明，德國可能動用高達(dá)1萬億歐元的預(yù)算來強化國防與基建?？傮w而言，這些風(fēng)險事件交織在一起，令匯價短期走勢面臨極大不確定性。
基本面分析
從歐元區(qū)數(shù)據(jù)來看，德國3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)由此前的26大幅上升至51.6，顯著好于市場預(yù)期的48.1；歐元區(qū)整體景氣指數(shù)也從2月的24.2躍升至39.8。然而，德國當(dāng)前經(jīng)濟狀況評價依舊疲弱，錄得-87.6，遜于預(yù)期的-80.5，表明市場對德國眼下經(jīng)濟的實際表現(xiàn)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
美國方面，2月營建許可下降1.3%，但同期新屋開工卻大增11.2%，顯示房屋建設(shè)活動暫時保持韌性；同月出口價格指數(shù)上升0.1%，進(jìn)口價格指數(shù)增長0.4%，一定程度上說明外貿(mào)環(huán)節(jié)并未對美元形成過多下行壓力。上述數(shù)據(jù)整體偏向正面，使美元在短線獲得支撐，也促使歐元/美元在沖高后出現(xiàn)了回調(diào)。
地緣局勢方面，美國與俄羅斯計劃就緩和關(guān)系以及化解烏克蘭問題進(jìn)行溝通，若能取得進(jìn)展，將利好全球風(fēng)險偏好，進(jìn)而支撐歐元等風(fēng)險貨幣。但同時，中東地區(qū)的軍事沖突再起，或令市場情緒階段性承壓。德國加大國防和基建投資的信號，也讓市場猜測歐元區(qū)后續(xù)的財政擴張空間，進(jìn)而對歐元估值形成一定支撐。
技術(shù)面分析師解讀：
從日線圖觀察，歐元/美元連續(xù)上行后在1.0954附近形成階段性高點，與去年高位1.0936一線形成一定的阻力帶。當(dāng)前日線相對強弱指數(shù)（RSI）持續(xù)處于70以上高位，反映短期多頭力量占優(yōu)，但也暗示一定超買壓力。如果匯價不能穩(wěn)守1.0900這一心理關(guān)口，短線或有繼續(xù)回撤風(fēng)險，下方支撐留意1.0845至1.0873區(qū)域。
4小時圖顯示，歐元/美元在強勢拉升后，隨著美元獲得一些數(shù)據(jù)面的支撐，匯價出現(xiàn)小幅回調(diào)。短周期均線依舊呈多頭排列，說明總體趨勢仍偏向上行，但價格在1.0954一線受阻。觀察ATR(14)指標(biāo)可見，當(dāng)前波動幅度處于0.0028附近，若后市價格出現(xiàn)大的波動，則可能觸發(fā)進(jìn)一步的趨勢性行情。若匯價下破關(guān)鍵支撐并伴隨顯著增量成交，需警惕空頭回補帶來的下行延續(xù)。一旦多頭重新發(fā)力，則需關(guān)注1.1000整數(shù)關(guān)口能否有效突破。
綜合來看，目前歐元/美元仍處于多頭趨勢當(dāng)中，但面臨整數(shù)關(guān)口和前高壓制。RSI的超買區(qū)域以及潛在的市場避險需求，或許會在短期內(nèi)給多頭升勢造成阻礙，交易量的配合和消息面的進(jìn)一步明朗將成為決定后續(xù)方向的關(guān)鍵因素。
后市展望
在美歐經(jīng)濟表現(xiàn)分化的背景下，歐元/美元中長期仍具備一定上行潛能，前提是地緣風(fēng)險緩和和歐元區(qū)經(jīng)濟前景繼續(xù)改善。不過，若美國后續(xù)公布的數(shù)據(jù)持續(xù)亮眼，或美聯(lián)儲在政策表態(tài)上重新偏向緊縮，美元有望卷土重來，從而壓制歐元漲勢。此外，地緣沖突若進(jìn)一步惡化，也可能推升避險需求，使市場重新青睞美元?？傮w而言，匯價若能穩(wěn)固1.0900上方并延續(xù)趨勢，高位的1.1000整數(shù)關(guān)口仍為下一重要目標(biāo)；若失守1.0873下方，則需警惕多頭退場后的下行風(fēng)險。
撰寫本文時，歐元/美元報1.0912，日內(nèi)下跌0.08%。
